60萬(wàn)中產(chǎn)階層大消亡

PARADISEBIRD

“這是一場(chǎng)對(duì)中產(chǎn)階層的大屠殺�！�7月15日，成都某投資公司郝先生說(shuō)：“你想身邊連1:1配資的朋友都被平倉(cāng)了，十年財(cái)富的積累就這么化為烏有，我們判斷至少全國(guó)有50~60萬(wàn)中產(chǎn)在這場(chǎng)暴跌中被消滅！”

始于6月中旬的股市暴跌，讓大半年來(lái)持續(xù)處于亢奮狀態(tài)的配資客失去了財(cái)富。1：5爆倉(cāng)，1:3爆倉(cāng)，最后1：1也爆倉(cāng)，杠桿市場(chǎng)以最血腥的殺戮“清除人口”�！吨袊�(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者早在去年底就提前潛伏在湖南某地的配資群里，目睹了這場(chǎng)對(duì)配資客的“屠殺”。

配資客倒在黎明前

7月15日上午10點(diǎn)43分，“鋼”(網(wǎng)友化名，)在“龍高端配資群”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“龍群”)里提示：“稍微下跌，很多客戶(hù)就出現(xiàn)了賬戶(hù)預(yù)警或平倉(cāng)，請(qǐng)大家關(guān)注自己配資賬戶(hù)，注意風(fēng)險(xiǎn)！”

最近這一個(gè)多月里，“鋼”和“飄”每天忙不迭的就是提示風(fēng)險(xiǎn)和溝通處于警戒線和平倉(cāng)線的客戶(hù)�！褒埲骸笔怯珊�南中部某地的“鋼”和“飄”聯(lián)手搭建。群里還有一位在國(guó)內(nèi)頗有名氣，長(zhǎng)期在東南亞生活的股市名人“道”。這三位構(gòu)成了“龍群”的核心，通過(guò)這些核心匯聚了不少當(dāng)?shù)氐闹挟a(chǎn)者。

普通話(huà)說(shuō)得不怎么好的“飄”已經(jīng)在股市折騰十多年，曾經(jīng)也受過(guò)“重傷”，相對(duì)于股票其更喜歡操作期貨�！帮h”對(duì)記者透露，配資公司是在去年下半年組建，配資額在1.5億元左右，在湖南算是中小型的配資公司。

本報(bào)記者在2014年12月加入了“龍群”。彼時(shí)，A股正處于爬升階段，群里天天有新人加入。“龍群”里面，大多數(shù)配資額在50萬(wàn)元以上，一部分高端客戶(hù)配資在500萬(wàn)到1000萬(wàn)元之間，配資比例一般在1:4�！帮h”操著蹩腳的普通話(huà)說(shuō)，這些高端客戶(hù)是配資公司的上帝，任何時(shí)候都怠慢不得，竭盡全力也不能夠讓他們虧損。

然而，從六月中旬開(kāi)始，配資群就陸續(xù)出現(xiàn)了爆倉(cāng)情況�！帮h”說(shuō)，7月2日和3日出現(xiàn)了大面積集中爆倉(cāng)的情況，原因在于客戶(hù)普遍看好救市措施，以為行情可以反轉(zhuǎn)。7月1日晚，證監(jiān)會(huì)[微博]連夜發(fā)布三大重磅利好消息，A股交易結(jié)算收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)；允許所有證券公司發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券；券商自主決定強(qiáng)制平倉(cāng)線，不再設(shè)6個(gè)月的強(qiáng)制還款。然而，對(duì)于“文工團(tuán)”的到來(lái)市場(chǎng)并不買(mǎi)賬。7月2日和3日，滬指跌幅分別為3.48%和5.77%。持續(xù)的下跌，讓“龍群”遭遇重創(chuàng)。7月3日，“龍群”有近20個(gè)賬戶(hù)觸及平倉(cāng)或者預(yù)警線。

而在隨后幾個(gè)交易日，股市的暴跌已經(jīng)讓群里大部分人都陷入了沉寂�！帮h”也無(wú)奈地說(shuō)，現(xiàn)在最好的辦法是就地臥倒，等待機(jī)會(huì)！彼時(shí)，散戶(hù)賣(mài)不出去股票之時(shí)，久違的穿倉(cāng)現(xiàn)象也在蔓延。一位群友說(shuō)，廣東某地的公務(wù)員朋友賣(mài)了房子后投入了600萬(wàn)元，配資2400萬(wàn)元，目前已經(jīng)徹底虧掉本金，配資公司接盤(pán)收回賬戶(hù)之時(shí)配資資金也倒虧600萬(wàn)元，已經(jīng)徹底穿倉(cāng)。

經(jīng)歷了連續(xù)的暴跌之后，步步加大的救市措施，依然沒(méi)有迅速起到效果。7月9日上午開(kāi)盤(pán)，A股就以暴跌再度重創(chuàng)配資客。痛心疾首的“鋼”發(fā)言，請(qǐng)大家注意自己的賬戶(hù)，因信息量太快，預(yù)警和平倉(cāng)線信息來(lái)不及，需自己關(guān)注和操作好自己的賬戶(hù)�！颁摗闭f(shuō)，我希望大家經(jīng)常給我留言提取利潤(rùn)，最不希望客戶(hù)追加保證金，更不希望被爆倉(cāng)強(qiáng)平。

7月9日早上的暴跌，卻終結(jié)了不少配資客最后的希望。“龍群”又出現(xiàn)了大量客戶(hù)平倉(cāng)，成都郝先生的朋友們以1:1從券商處場(chǎng)內(nèi)配資的賬戶(hù)，也在7月9日的暴跌中被強(qiáng)行平倉(cāng)。郝先生遺憾的說(shuō)，大多數(shù)人此前已經(jīng)沒(méi)法增加保證金，黎明時(shí)刻倒下，十年積累已成空。數(shù)據(jù)顯示，從6月以來(lái)的暴跌，股市總市值蒸發(fā)數(shù)十萬(wàn)億元，人均損失數(shù)十萬(wàn)元，而場(chǎng)內(nèi)配資和場(chǎng)外配資的股民損失尤為嚴(yán)重�！陡２妓埂冯s志曾預(yù)計(jì)，中國(guó)中產(chǎn)階層在2014年底會(huì)超過(guò)1400萬(wàn)人。如果50~60萬(wàn)中產(chǎn)消失，這意味著此輪暴跌已經(jīng)導(dǎo)致了大約3%的中產(chǎn)階層消亡。

配資風(fēng)控控不住人心

神曲所描繪的地獄第四層是貪婪，但丁在神曲里寫(xiě)道：“你的貪婪讓世界陷入悲慘！”

此輪牛市上漲中，配資業(yè)務(wù)瘋狂發(fā)展，人性的貪婪在股市里淋漓呈現(xiàn)�！帮h”說(shuō)，早在2007年配資業(yè)務(wù)就已經(jīng)出現(xiàn)，但是那時(shí)沒(méi)有恒生電子的HOMS分倉(cāng)系統(tǒng)，只能是獨(dú)立的個(gè)人賬戶(hù)，采取人工風(fēng)控，一般成本比較高，最低也要兩分五。

隨著2007年A股暴跌，進(jìn)入熊市之后，配資業(yè)務(wù)幾乎銷(xiāo)聲匿跡。到了2014年初，配資業(yè)務(wù)慢慢開(kāi)始重拾機(jī)會(huì)，而且多了一個(gè)非常方便的，可以更好實(shí)施風(fēng)控的HOMS分倉(cāng)系統(tǒng)。配資公司在給投資者分配完分倉(cāng)交易賬戶(hù)后，能通過(guò)信托配資和民間融資，直接讓客戶(hù)在賬戶(hù)上進(jìn)行高杠桿交易。2014年年底之前，大多數(shù)配資公司實(shí)施1:5的配資。到了年底，出于風(fēng)控的考慮，“飄”一般建議客戶(hù)進(jìn)行1:4或者1:3的配資。

記者掌握的情況顯示，一般而言配資公司與客戶(hù)簽訂的是投資顧問(wèn)協(xié)議。投資顧問(wèn)協(xié)議所涉及的委托資產(chǎn)主要投資于滬、深交易所A股股票，封閉式基金和開(kāi)放式基金。而在協(xié)議書(shū)中，還有十條投資限制。主要幾條限制為，賬戶(hù)資產(chǎn)投資購(gòu)買(mǎi)股票，單只股票不得超過(guò)賬戶(hù)總資產(chǎn)凈值的65%，且投資于所有創(chuàng)業(yè)板股票的投資比例不得超過(guò)總資產(chǎn)凈值的50%；不得購(gòu)買(mǎi)首日上市新股，不得存在坐莊、對(duì)敲、接盤(pán)、內(nèi)幕信息等違反股票交易法律法規(guī)及證券公司規(guī)定的交易；不得投資于S、ST、*ST、S*ST及SST類(lèi)股票。

除“十不準(zhǔn)”之外，風(fēng)控比例也非常明確：1配3的比例預(yù)警為116%；1配4的比例預(yù)警為112%；1配5的比例預(yù)警為110%。1配3的比例平倉(cāng)為113%；1配4的比例平倉(cāng)為110%；1配5的比例平倉(cāng)為108%。配資的利息一般為月息為兩分或一分五。

客戶(hù)簽訂配資協(xié)議，注入資金之后，一般而言第二天就可以進(jìn)入分倉(cāng)賬戶(hù)進(jìn)行交易。

“飄”參與組建的配資公司，在2014年運(yùn)營(yíng)之后，客戶(hù)數(shù)量也不斷增加。據(jù)他分析，場(chǎng)外配資的資金在5月前后，應(yīng)該在萬(wàn)億元左右，這遠(yuǎn)高于一些證券分析機(jī)構(gòu)提出的場(chǎng)外配資資金5000億元的數(shù)據(jù)。

記者了解到，隨著股指高企，大多數(shù)配資公司在2015年5月1日就實(shí)施了新的預(yù)警線和平倉(cāng)線，同時(shí)降低了配資比例。在上述平倉(cāng)和預(yù)警比例上，配資公司規(guī)定上證指數(shù)達(dá)到4600點(diǎn)以后，預(yù)警和平倉(cāng)線在原基礎(chǔ)上調(diào)2%，后續(xù)每上漲10%，預(yù)警和平倉(cāng)線相應(yīng)再上調(diào)1%。

而在東南亞某國(guó)遙控進(jìn)行操盤(pán)指導(dǎo)的“道”在大盤(pán)瘋漲之時(shí)，不斷提醒預(yù)警。6月30日，“道”在“龍群”里明確發(fā)出指示，大盤(pán)屬于下跌中繼，后市要反復(fù)血洗。然而，包括“道”在內(nèi)的股民，并沒(méi)有清倉(cāng)股票，依然希望用游擊隊(duì)的打法，快進(jìn)快出。直到7月1日晚間，“道”終于下定決定第二天清倉(cāng)。他說(shuō)，這已經(jīng)不是股市，而是戰(zhàn)場(chǎng)，多空雙方炮火連天，做好準(zhǔn)備：當(dāng)個(gè)烈士；幸運(yùn)沒(méi)中彈，戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后榮歸故里；離開(kāi)戰(zhàn)場(chǎng)！

然而，處于亢奮狀態(tài)的大多數(shù)配資客戶(hù)，并沒(méi)有選擇離開(kāi)。后果，可想而知。本報(bào)記者與多家配資公司聯(lián)系后了解到，大部分配資公司八成到九成客戶(hù)爆倉(cāng)，甚至有配資公司悉數(shù)爆倉(cāng)�！褒埲骸奔词乖趪�(yán)格風(fēng)控下，依然有一半以上的客戶(hù)爆倉(cāng)。上海投資界知名人士夏先生表示，本輪牛市很多老股民也進(jìn)行了配資，按照原來(lái)的技術(shù)分析去研判，最終基本都吃了大虧，甚至在上海有老股民損失上億元的情況。他說(shuō)：“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是不確定的，股票市場(chǎng)包含的因素非常多，面對(duì)不確定性，總會(huì)有輸?shù)臅r(shí)候，如果欲望達(dá)到瘋癲的狀態(tài)，那么必然陷入絕境！”

配資會(huì)從此消失嗎？

“不能好了傷疤又忘了未愈合的痛，可是我內(nèi)心澎湃洶涌不該做這場(chǎng)夢(mèng)�！�

隨著國(guó)家隊(duì)救市的進(jìn)行，暴跌的A股暫時(shí)止住了下滑勢(shì)頭�！褒埲骸崩�，尚存一絲氣息的“重傷員”又開(kāi)始申請(qǐng)補(bǔ)充保證金，意圖繼續(xù)再戰(zhàn)。然而，7月15日的震蕩，又讓這些“重傷員”們嘗到了苦頭。

配資客被暴力平倉(cāng)，損失慘重之際，配資客和配資公司身上還背負(fù)了一項(xiàng)更大的罪名：配資是本輪暴跌主因。此前，有輿論將暴跌的主因歸咎于恒生電子的HOMS系統(tǒng)，并認(rèn)為這個(gè)系統(tǒng)是本輪暴跌的重要原因，甚至將杭州視為股災(zāi)大本營(yíng)。對(duì)此，恒生電子以及馬云[微博]都予以了駁斥。

“飄”等人也將這種指責(zé)視為轉(zhuǎn)移視線。在他看來(lái)，杠桿牛市暴漲后勢(shì)必面臨調(diào)整，而在相關(guān)部門(mén)并不協(xié)調(diào)的救市行動(dòng)中反而加速了配資客戶(hù)的爆倉(cāng)。

此外，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在A股暴漲期間，一些媒體唱多，甚至有媒體聲稱(chēng)本輪牛市的開(kāi)端是4000點(diǎn)之時(shí)，國(guó)外一些著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻已經(jīng)開(kāi)始了警示風(fēng)險(xiǎn)。在這些警示下，一些大型國(guó)有投資機(jī)構(gòu)以及國(guó)企，便在股價(jià)暴跌時(shí)展開(kāi)了大規(guī)模的減持。有分析人士認(rèn)為，國(guó)家隊(duì)的減持，讓散戶(hù)心理受到了影響，同時(shí)讓做空力量也捕捉到了出擊時(shí)機(jī)，國(guó)家隊(duì)此前的減持行為與本輪股市暴跌關(guān)系密切。

目前來(lái)看，國(guó)外個(gè)別口碑甚好的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)警其實(shí)極具價(jià)值。2007年1月，前摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇在達(dá)沃斯論壇上曾經(jīng)明確表示：“中國(guó)A股市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)泡沫。我不認(rèn)為A股在目前的高水平下能再持續(xù)六到九個(gè)月�！币徽Z(yǔ)成讖，三個(gè)多月后的2007年5月19日，A股暴跌。而在本輪暴跌之前，斯蒂芬·羅奇曾經(jīng)低調(diào)入華，再度提出A股具有泡沫，三個(gè)月之后極有可能爆發(fā)危機(jī)。知悉此次羅奇預(yù)警內(nèi)容的某大型財(cái)團(tuán)相關(guān)人士對(duì)本報(bào)記者表示，羅奇的預(yù)警讓公司提前采取了一些措施進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

近日，羅奇撰文稱(chēng)，中國(guó)股市泡沫破滅了，這給中國(guó)和世界其他地區(qū)帶來(lái)巨大影響。他表示，此輪股市泡沫擁有典型的資產(chǎn)泡沫具備的所有元素。與其他國(guó)家資產(chǎn)泡沫破滅的情形一樣，中國(guó)股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒(méi)有設(shè)立多少與泡沫破滅有關(guān)的規(guī)章制度，沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)的散戶(hù)在股市泡沫破滅時(shí)，難以逃脫隨之而來(lái)的滅頂之災(zāi)。

羅奇表示，盡管我們無(wú)法避免幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)引發(fā)資產(chǎn)投機(jī)泡沫、周而復(fù)始的恐慌和貪婪，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)和決策者必須采取措施，防止泡沫對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和決策者絕不能相信股市暴漲就是對(duì)經(jīng)濟(jì)管理和發(fā)展新舉措的驗(yàn)證。他說(shuō)，在同一問(wèn)題上再次犯同樣的錯(cuò)誤是難以承受的。

事實(shí)上，不僅僅是得到羅奇提醒的財(cái)團(tuán)采取了避險(xiǎn)措施，產(chǎn)業(yè)資本減持潮在暴跌前也愈演愈烈。截止到暴跌前，A股公司股東減持套現(xiàn)已然超過(guò)去年全年，匯金減持銀行股更是被視為標(biāo)志性事件。

產(chǎn)業(yè)資本、國(guó)家隊(duì)減持之時(shí)，“勇敢”的散戶(hù)卻還在搏命配資殺入股市。隨著恒生電子叫停HOMS分倉(cāng)系統(tǒng)，配資業(yè)務(wù)會(huì)消失嗎？“飄”說(shuō)，配資業(yè)務(wù)肯定會(huì)有所調(diào)整，進(jìn)入洗牌階段，但是大的配資公司還得生存下去。他說(shuō)，今后可能會(huì)推出股票眾籌等業(yè)務(wù)來(lái)解決發(fā)展問(wèn)題。

場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)受到監(jiān)管層打壓之際，場(chǎng)內(nèi)配資的規(guī)�；蛟S還會(huì)不斷擴(kuò)大。即使是場(chǎng)外配資，也遠(yuǎn)未到消失的一刻。一位投資人士淡然一笑：“見(jiàn)過(guò)麻將越打越小的嗎？”